09/04/2026
El mundo vibra y la Argentina tiene el menor riesgo país en un mes
Mientras Donald Trump y el régimen iraní buscaron mostrar que aparece una tregua, para iniciar negociaciones desde el viernes, Israel siguió atacando a El Líbano y, como respuesta directa, Irán volvió a cerrar el estrecho de Ormuz, avisando que dejará pasar a barcos elegidos, pero que les cobrará peaje en yuanes, rublos o criptomonedas, en un decidido ataque para terminar con la hegemonía del dólar.
En medio de esto, los mercados mundiales tuvieron un día donde la volatilidad fue lo que más sobresalió, con el precio del barril de petróleo hundiéndose de US$ 115 hasta US$ 91 y luego rebotar hasta US$ 95. Y con las cotizaciones de casi todos los valores mundiales bailando al compás de la inestabilidad del commoditie tan requerido sobre todo por Europa, China, Japón y Corea del Sur, que son los que no tienen autosustento ni de petróleo ni de gas.
Mirando los notables movimientos de todos los números, lo que surge como bastante concreto es que dentro de Irán la población está festejando porque Trump tuvo que retroceder. Mientras que dentro de EE.UU. la imagen del Presidente está en caída libre, al punto que empezaron a repetirse memes que en contraposición al MAGA (Make America Great Again) se hizo viral la sigla DAGA, que significa "Destroy America Great Again".
Pero más allá de estas reacciones absolutamente políticas, lo que mostraron los números duros fue una dura derrota para el dólar global, que volvió a caer consistentemente contra las principales monedas mundiales, algo que también se repitió en la Argentina, al punto que el dólar blue pierde en lo que va de abril casi 1,5%, en tanto que se hunde en lo que va de 2026 casi 10%, al retroceder nada menos que $ 140, de $ 1530 el 31 de diciembre pasado hasta $ 1390 en el cierre de hoy.
Además de esta gran debilidad externa e interna del dólar, el otro dato que hizo girar la cabeza de los analistas mundiales fue la difusión de las actas de la Fed, en la que se dio a conocer que la mayoría de las autoridades de ese organismo dijo que los riesgos económicos de la guerra son grandes y que "pueden justificar recortes de tasas de interés más adelante", borrando las expectativas que tenían muchos operadores, que empezaban a suponer que la inflación estadounidense puede subir hasta 5% anual y que la Fed se vería obligada a subir su tasa base.
En realidad, lo que se está viendo es que lejos de los puntos de acuerdo que propusieron cada uno por su lado Irán y EE.UU., Israel decidió no participar en esas decisiones, siguió bombardeando el Líbano, donde hay células de Hezbolá agazapadas para cumplir con el objetivo de eliminar a Israel del mapa. Y como Israel no se detuvo, Irán dio marcha atrás, y el estrecho de Ormuz sigue bajo control de la milicia iraní, pero con la chance de que se deje pasar a barcos con destino a China, país que habría participado junto a Pakistán para mediar y que el conflicto entre en pausa.
Es decir, el mundo tiene en Medio Oriente una situación atada con alambre, muy frágil e inestable, y deberá ir viéndose minuto a minuto qué sucede hasta este viernes, donde representantes norteamericanos e iraníes se reunirán en Islamabad, la capital de Pakistán, país que viene oficiando de mediador clave en esta mecha que puede derivar en una Tercera Guerra Mundial.
Y como la Fed avisó que en vez de subir su tasa base puede pasar a bajarla, la que brindó con un rebote de proporciones fue la Bolsa de Nueva York, mientras que las principales Bolsas latinoamericanas también subieron bien, mientras que la Bolsa de Buenos Aires estuvo en positivo, pero con una reacción menor.
Pero más allá de lo que pasó con las acciones, que en general son operadas por inversores más calificados, lo que presenció en ahorrista argentino fue una nueva baja de todos los dólares a nivel local, un BCRA que compró más dólares y logró sumar reservas y, sobre todo, una buena recuperación de los bonos, por lo que el riesgo país anotó un descenso de 40 unidades, hasta 575 puntos básicos, en menor nivel en casi un mes.
En tanto, a pesar de la liberación de 5 puntos en los encajes bancarios, los bancos locales no están entregando la respuesta esperada y hubo una leve suba de la tasa de los plazos fijos: por plata chica subió de 23,5 a 23,6% anual (19,5% en bancos grandes y 27,5% en bancos chicos) y por plata grande subió de 29,5 a 29,6%. Insólitamente, a pesar de que el dólar baja, hay ahorristas que van retirando pesos de los bancos y van al blue para llevarse los dólares al colchón, sin creer en absoluto en la inocencia fiscal que apuró el Gobierno.
Pero a nivel internacional se generó una movida inmediatamente después de la difusión de las actas de la Fed, por lo que hubo una leve baja para las tasas largas de EE.UU.: se pagó 3,6% anual a 1 año de plazo, 3,9% anual a 5 años, 4,3% anual a 10 años y 4,9% anual a 30 años. Y, con eso, en el exterior el dólar bajó contra todo: perdió 2,2% en Chile, 1,7% en México, 1,1% en Brasil, 1% contra la libra, 0,9% contra el franco suizo, 0,7% contra el euro, 0,6% contra el yen y 0,4% en China.
Mientras tanto, en el mercado cambiario local continuó la baja para todos los dólares: perdieron precio el blue, los oficiales y los financieros. Como dijimos, el blue baja casi 1,5% en lo que va de abril y pierde casi 10% en lo que va de 2026. Y hoy, con el dólar oficial a $ 1412,02, el BCRA compró US$ 102 M en el mercado local, y al final del día la autoridad monetaria pudo sumar reservas por nada menos que US$ 308 M.
Con esa estructura, el dólar oficial bajó $ 6,76 hasta $ 1412,02, el dólar blue bajó $ 5 hasta $ 1390, el dólar senebi bajó $ 4,48 hasta $ 1418,65, el dólar mep bajó $ 6,55 hasta $ 1425,43 y el contado con liqui bajó $ 6,73 hasta $ 1480,50. Por lo que la brecha entre oficial y blue fue negativa del 1% y la brecha entre el ccl y el mayorista fue del 7%.
Este aviso de la Fed de una posible baja de tasa base antes de fin de año y la declinación de las tasas largas alentó la compra de títulos públicos dolarizados domésticos, por lo que -con más volumen- los bonos argentinos subieron 0,2% y el riesgo país cedió 40 unidades hasta 575 puntos básicos, el menor nivel en un mes, cuando a fines de marzo ese indicador había subido hasta rozar los 640 puntos.
En papeles privados, hubo una gran rueda en verde en la Bolsa de Nueva York, con alza del 2,8% para el Dow y el Nasdaq y mejora del 2,5% para el S&P. En tanto que la Bolsa de San Pablo subió 2,1% y la Bolsa de México subió 2,5%.
Y el mercado bursátil argentino también reaccionó bien, aunque de manera más moderada. Con $ 127.240 M operados en acciones y $ 297.140 M en cedears, la Bolsa de Buenos Aires subió 1,3%. Al tiempo que las ADR argentinas que se transan en NY anotaron una suba en bloque del 1 al 8% para Bioceres, Supervielle, Macro, BBVA, Galicia, IRSA, Edenor, Cresud, Telecom y Mercado Libre, con baja del 1 al 2% para YPF y TGS.
En commodities finalmente, el valor que sintió la mayor reacción fue el petróleo, con una gran caída del 17,1% en el precio del barril. Los metales preciosos estuvieron para arriba. Los metales básicos actuaron todavía más firmes. En Chicago, la soja pudo subir, pero hubo bajas en el maíz y sobre todo en el trigo. En Rosario, en cambio, el maíz subió, pero luego hubo bajas para el girasol, el sorgo, el trigo y sobre todo para la soja. Y otro gran ganador del día fue el Bitcoin, que ganó 4,1% por el aviso de que el peaje de Ormuz se pagará en criptos, al tiempo que hubo alzas menores para el resto de los valores de ese panel.
